Закрытие Ормузского пролива, вызванное ультиматумом президента США Дональда Трампа с требованием к Ирану возобновить проход, усиливает опасения полного блокировки транспортировки нефти. Однако проход некоторых судов и использование альтернативной валюты в сделках могут пошатнуть могущество американского доллара. В разгар эскалации военных действий на Ближнем Востоке в фокус мировых финансов снова попало слово «нефтяной юань». Хотя это не новое изобретение и не спонтанная мера, давление Ирана на проход судов и роль Китая как крупного покупателя нефти возродили использование юаня в этих сделках, а вместе с ним и вызов доминирующей валюте. Хотя нет оснований полагать, что доллар может быть немедленно смещен, ситуация в Ормузе показывает, что китайский юань — это не только стратегическая цель Пекина для энергетического рынка, но и реальный инструмент, который некоторые участники используют в условиях кризиса. Что такое нефтяной юань? Термин «нефтяной юань» используется для описания покупки и продажи нефти за юани, а не за доллары. Этот концепт получил институциональное оформление в марте 2018 года с запуском фьючерсов на нефть, номинированных в юанях, на Шанхайской международной энергетической бирже, которая была открыта даже для иностранных участников. В течение многих лет нефтяной юань воспринимался больше как политический сигнал, чем как серьезная угроза нефтедоллару, но война изменила тон. South China Morning Post сообщила, что в Китае развернулись дискуссии на основании отчетов, согласно которым Иран мог бы разрешить проход танкеров через Ормуз, если торговля будет вестись в юанях. Идея, которая, по словам аналитиков, даже в Китае была встречена с осторожностью, поскольку она смешивает торговлю, санкции и военную безопасность в одно уравнение. Ормуз — узкое место Ормузский пролив — это не просто любой морской путь. Через него проходит около пятой части мировых потоков нефти и газа, и когда этот проход блокируется или парализуется, это отражается на ценах, морском страховании, энергоснабжении и вызывает нервозность на мировых финансовых рынках. Международные агентства сообщают, что война сохраняет проход через Ормуз практически парализованным или сильно ограниченным в разные моменты текущего месяца. Именно здесь нефтяной юань перестает звучать как академическая теория и начинает казаться рычагом экономической войны. AP сообщило, что несмотря на конфликт, с 1 по 15 марта пролив пересекли около 90 судов, включая 16 танкеров, и что Иран продолжает экспортировать миллионы барилей, в основном в Китай. В том же отчете говорится, что часть транзитов осуществлялась в тени, с маневрами для обхода западных санкций, в то время как Индия и Пакистан поддерживают дипломатические контакты с Тегераном для обеспечения прохода. Как бы функционировал нефтяной юань? Если эта стратегия укрепится, механизм будет относительно простым: нефть продается за юани; платежи обрабатываются через финансовую инфраструктуру Китая; и торговля в большей степени избегает зависимости от системы, доминируемой долларом, и санкций Вашингтона. Структурный элемент этой модели существует уже несколько лет: Китай уже имеет контракты на нефть в юанях в Шанхае, разработанные именно для создания нефтяного ориентира вне традиционного долларового цикла. Большое привлекательность для стран, находящихся под санкциями или в конфликте с США, заключается в том, что продажа нефти без зависимости от доллара снижает финансовую уязвимость. Для Китая стимулом также является превращение юаня в более используемую валюту в энергетике, что укрепляет его глобальный вес в момент геополитической фрагментации. МВФ сообщил в 2025 году, что доллар остается доминирующей валютой в мировой торговле, но также отметил, что использование юаня растет устойчивыми темпами, хотя и все еще в скромном масштабе. Ключевые игроки Ясными главными действующими лицами являются Иран и Китай. Первый контролирует географический и политический фактор вокруг Ормуза, в то время как Китай — крупнейший в мире покупатель нефти и самый логичный партнер для приема платежей в юанях. Согласно сообщениям Reuters, Китай вел переговоры с Ираном для обеспечения прохода своих нефтяных судов и связанных с ними энергетических грузов. Кроме того, AP отметила, что Индия и Пакистан установили дипломатическую активность с Тегераном, связанную с морским транзитом, в то время как Bloomberg констатировал, что часть трафика, который все же удается перемещать через Ормуз, имеет иранские или китайские связи. Тем не менее, это не означает, что все эти страны формально приняли нефтяной юань, но это показывает, что экстренная энергетическая торговля в регионе перестраивается вокруг менее лояльных к Вашингтону участников. Также есть технический признак того, что сорта нефти, поставляемые по нефтяному контракту Шанхая, включают ссылки на Объединенные Арабские Эмираты, Оман, Катар, Йемен, Ирак и Китай, что свидетельствует о том, что китайский рынок был задуман с самого начала для связи с ключевыми производителями Персидского залива и его периферии. Так, доллар в опасности? Реальность такова, что нет. Доллар все еще очень далек от падения с трона. МВФ утверждает, что его доминирование в расчетах по мировой торговле остается «широко стабильным», в то время как юань растет, но все еще занимает скромную долю. Банк международных расчетов (BIS), в свою очередь, указывает, что юань укрепился как «новоявленная» валюта и уже представляет значительную долю на валютном рынке, но это не равноценно замене доллара в качестве оси системы. Институт Брукингс также давно предупреждает, что нефтяной юань сталкивается с очень конкретными препятствиями, такими как контроль капитала в Китае, меньшая конвертируемость, валютные риски и нежелание производителей уходить из долларовой экосистемы. То есть, нефтяной юань может расти как политический и коммерческий инструмент в чувствительных нишах, но у него еще нет «мышц», чтобы отправить зеленые банкноты на пенсию.
