Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, разрыв между доходностью 2-летних и 10-летних облигаций достиг 111 базисных пунктов в марте 2023 года - самый большой скачок с начала 80-х годов. Это стало одним из сильнейших ростов на рынке облигаций с момента начала трейдинга из-за банковского кризиса в марте 2023 года.
Менеджер по портфелю инвестиций в компании Marlboro, Джеймс Этти, отметил, что изменение кривой доходности может означать, что американская экономика вступила в рецессию. Доходность двухлетних облигаций снизилась на 23 базисных пункта до 3,65% в понедельник, в то время как ставка по 10-летним облигациям составила 3,68%.
Впервые с июля 2022 года доходность двухлетних американских облигаций стала ниже, чем доходность 10-летних облигаций, что побудило трейдеров рассчитывать на резкое смягчение денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы. Это является ключевым сигналом для рынка казначейских облигаций, где краткосрочные доходности превышали доходности долгосрочных, создавая обратную кривую доходности большую часть времени, начиная с того момента, как Федеральная резервная система начала серию из 11 повышений учетных ставок, достигнувших более пяти процентных пунктов в марте 2022 года.
Этот шаг приходит в условиях, когда инвесторы ставят на то, что Федеральная резервная система и другие центральные банки станут более агрессивными в плане снижения ставок, вследствие увеличивающихся опасений относительно более быстрого замедления экономического роста, чем ожидалось всего несколько недель назад.
