Максимальное значение индикатора "Правило Сэма" оказалось на уровне 0,37 после отчета о занятости за май, опубликованного Бюро статистики труда. Это самое высокое значение с начала пандемии COVID-19. Индикатор в основном представляет разницу в процентах между средней ставкой безработицы за три месяца по сравнению с самым низким за последние 12 месяцев, которое в данном случае составляет 3,5%.
Правило активизируется при значениях выше 0,5 и если в течение нескольких месяцев безработица составляет 4% или выше, это сигнализирует о его активации. С 1948 года такое правило применяется ко всем периодам рецессий, поэтому оно служит эффективным предупреждением при начале повышения значения.
Несмотря на увеличение уровня безработицы, чиновники Федеральной резервной системы не выразили больших беспокойств о рынке труда. После прошлонедельного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, устанавливающего ставки процентов, председатель Джером Пауэлл описал рынок труда как "сильный" и заявил на пресс-конференции, что условия возвращаются к прежним, но в узких пределах.
Согласно экономистке Студии New Century Advisors Сахм, негативные результаты здесь могут быть очень серьезными. Как рисковый менеджер, ей трудно понять отсутствие желания Федеральной резервной системы снижать ставки и их жесткие высказывания о неснижении инфляции.
Следуя за уровнем безработицы ниже 4%, Федеральный резерв редко снижает ставки, и главы центральных банков недавно, включая встречи несколько дней назад во вторник, сообщили, что хотя инфляция движется в правильном направлении, они не чувствуют достаточной уверенности для начала сокращения.
По данным предпрениятального масштаба Федерального резерва, инфляция составила 2,7% в апреле или 2,8%, если исключить цены на энергию и продукты питания для базового чтения, на которое акцентируются формулирующие политику лица. Федеральный резерв установил цель инфляции на уровне 2%.
Согласно Сахм, инфляция снизилась значительно, и хотя она не достигла цели, это движение в правильном направлении, но безработица указывает на неправильное направление. По ее мнению, балансировка между этими двумя аспектами приближает к опасной зоне на рынке труда, и Федеральный резерв оказывается перед серьезным выбором.
Экономистка и создатель "правила Сэма" Клаудия Сахм предостерегла от рисков экономической рецессии из-за отсутствия действий по снижению ставок Федеральным резервом в настоящий момент. Согласно данным, чиновники Федерального резерва на прошлой неделе резко снизили индивидуальные ожидания касательно снижения ставок в этом году, перейдя от трех ожидаемых сокращений на встрече в марте к одному на этот раз.
Согласно экспертке в области экономики, средний уровень безработицы за три месяца, превышающий более чем на полпроцента самый низкий за последний год, свидетельствует о входе экономики в рецессию, и эта теория доказывает свою точность как индикатор предстоящей рецессии.
Повышение уровня безработицы в последние месяцы стимулировало разговоры на Уолл-стрит о потенциальных проблемах, которые могут возникнуть в будущем из-за возможных трещин на столе прочном рынке труда. Это привело к разговорам о том, когда Федеральный резерв начнет уменьшать ставки.
Со слов Сахм, главного экономиста New Century Advisors, Центральный банк находится в большом риске, не предпринимая сейчас поэтапное снижение: отсутствие действий позволят "правилу Сэма" и соответственно рецессии получить толчок, который заставит правительство принять более решительные меры. По мнению Сахм, основная угроза заключается не в рецессии, а в реальном риске, и она удивлена выбору Федерального резерва двигать экономику в этот риск, задаваясь вопросом о причинах, пока они не начнут действовать.
