В этом году летнее спокойствие на рынке акций может стать более заметным, чем обычно, в свете осторожных ожиданий инфляции и ранних дебатов среди кандидатов на президентские выборы, которые могут повлиять на стремительный рост индекса S&P 500 к историческим уровням в последние месяцы. Индекс продемонстрировал рост примерно на 12% в этом году благодаря крепким финансовым результатам и признакам того, что инфляция может снизиться достаточно, чтобы заставить Федеральную резервную систему снизить ключевую ставку. Однако единодушные среди инвесторов, что этот рост будет продолжаться в следующих месяцах, маловероятно.
Исторически летний период является более медленным временем для американских фондов, такие данные по исследованиям CFRA с 1945 года показали, что индекс вырос всего на 56% времени между июнем и августом. Этот летний спад обусловлен тем, что трейдеры обычно находятся в годовых отпусках, а инвесторы ждут снижения прибыли компаний перед тем, как заниматься распределением активов в следующем году.
Этим летом особенно ощущается давление, потому что продолжается неопределенность относительно времени снижения процентных ставок и американских президентских выборов, которые могут привести к некоторым колебаниям. Данные по инфляции станут главным двигателем рынка на оставшуюся часть года, поскольку определит путь доходности казначейских облигаций и их привлекательность по сравнению с акциями.
“Здесь находится цитата.”
Весь сайт торгуется при примерной котировке капитализации в 21,6, по сравнению с около 17,5 в октябре, когда десятилетняя доходность казначейских облигаций достигла своего максимума за два десятилетия. Резкие данные по инфляции в начале этого года, превышающие ожидания, по поводу сокращения федеральной процентной ставки в 2024 году удвоились на рост ставок в целом.
Эксперты считают, что настоящим испытанием станет противоположная сторона, поэтому если доходность облигаций повысится и Банк Федеральных резервов не станет снижать процентные ставки, инвесторы переключатся на облигации и наличность. Параллельно глобальные директора фондов расширили свою долю акций до уровня, не заблюдаемого с января 2022 года, и когда все закупают, некому будет покупать.
Другая неизвестная переменная - это президентская гонка в этом году между демократическим президентом Джо Байденом и бывшим республиканским президентом Дональдом Трампом. По исследованиям, индекс S&P поднимался на 75% времени между днем памяти и днем труда, когда президент выдвигается на повторное избрание после завершения его первого срока, но гонка в этом году крайне напряженно проводится, с главными конкурентами Байденом и Трампом, не имеющими четкого лидера по национальным опросам мнений.
“И еще одна цитата.”
Согласованно оба президента планируют дебаты 27 июня, что привлекает внимание инвесторов к возможным результатам и политическим последствиям гонки гораздо раньше, чем обычно.
