Федеральная резервная система Соединенных Штатов решила сохранить целевую процентную ставку без изменений на этой неделе, что соответствовало ожиданиям рынка. Однако председатель ФРС Джером Пауэлл дал сообщение, которое контрастирует с предыдущими коммуникациями, упомянув, что существуют значительные риски на рынке труда и цен, которые ограничивают действия учреждения в текущий момент.
Пауэлл предположил возможность того, что экономика США может столкнуться с ситуацией стагфляции, что отражает беспокойство о экономической неопределенности, вызванной протекционистскими торговыми политиками, которые влияют на инвестиционные решения. Неопределенность в торговых соглашениях между США и другими государствами увеличивает перспективы возможной рецессии.
В первом квартале года падение валового внутреннего продукта США было вызвано значительным увеличением импорта сырья и промежуточных промышленных товаров, что предвещает рост цен из-за введения тарифов. Для ФРС тарифы означают краткосрочное повышение цен для потребителей, а также снижение экономической активности.
Федеральная резервная система работает по двустороннему мандату, отличному от мандата Банка Мексики, который стремится достичь полной занятости и инфляции на уровне 2 процентов. В сценариях полной занятости с инфляционными давлениями ФРС повышает процентную ставку для умерения спроса и контроля цен. В противовес этому, когда наблюдается ухудшение в занятости при стабильной инфляции, ФРС предпочитает снизить процентную ставку, чтобы стимулировать спрос и содействовать созданию рабочих мест.
В настоящее время ФРС сталкивается с вызовом, предсказывая увеличение инфляционных давлений и ослабление занятости в экономическом горизонте. Это момент неопределенности, который требует постоянного мониторинга ключевых экономических индикаторов, чтобы предвосхитить и адекватно ответить на действия, которые может предпринять монетарный орган в ближайшие месяцы.
