Американская экономика находится в стадии трансформации под управлением Дональда Трампа, где обещания стимулировать рост за счет налоговых сокращений и дерегуляций могут привести к неожиданным последствиям на финансовых рынках. Несмотря на ожидания президента, выступающего за более низкие цены и процентные ставки, текущая реальность, похоже, говорит об обратном.
Рост доходности десятигодичных казначейских облигаций стал заметным с тех пор, как Федеральная резервная система начала снижать свою ключевую ставку в сентябре, что влияет на ипотечные ставки. Инвесторы ожидают сильного экономического роста, отчасти движимого предложениями Трампа о снижении налогов и регуляций. Тем не менее, рост спроса на кредиты для инвестиций, таких как центры обработки данных и технологии, такие как искусственный интеллект, может повысить процентные ставки.
Ожидается, что инфляция ухудшится, если угрозы введения всеобъемлющих тарифов и иммиграционных ограничений станут реальностью, что сделает менее вероятным снижение ключевой процентной ставки Федеральной резервной системой в этом году. Несмотря на утверждения Трампа во время Всемирного экономического форума в Давосе, Швейцария, о требовании немедленного снижения процентных ставок, экономика может столкнуться с высокими затратами на заимствование.
Американская экономика продемонстрировала заметную стойкость, несмотря на потрясения, такие как пандемия, с крепким ростом и низким уровнем безработицы. Предложения Трампа о продлении налоговых вычетов и стимулировании добычи нефти и газа могут увеличить дефициты, что, в свою очередь, будет давить на рост доходности долгосрочных облигаций.
Экономика находится на здоровом уровне роста, хотя сохраняются риски, такие как протекционистские меры и растущие бюджетные дефициты. Инфляция снизилась, и зарплаты увеличились в последние месяцы, что стимулирует расходы домохозяйств на такие товары, как автомобили и бытовая техника. Текущий экономический ландшафт значительно отличается от того, с чем столкнулись Соединенные Штаты в начале администрации Трампа в 2017 году.
